Atención – CATEDRA “B” Noche – Test de Lectura de Bonos

Chicos,

tal como dijimos en clase, mañana 22/Oct tomaremos el Test de Lectura correspondiente a la unidad de Bonos.

La bibliografía es la siguiente:
Bond markets, Analysis and Strategies.
Frank J. Fabozzi. 4th Edition. Prentice Hall. ISBN 0-013-0400266-4. Chapter 2.

Cualquier consulta, pls comuniquense con nosotros.

Juanma

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Capítulo IV – Bonos

Aquí encontrarán el ppt y el pdf de Bonos.

Archivo .pdf

Saludos, JM

PRO.DI.BUR (Coming Soon)

A partir de los próximos días estará comenzando la inscripción en el programa de simulación bursátil PRO.DI.BUR. (Programa de Difusión Bursátil), organizado por el MerVal a través del IAMC (Instituto Argentino de Mercado de Capitales). El mismo consiste en una simulación, donde los participantes recibirán un monto virtual que podrán invertir, con el objetivo de obtener la mayor rentabilidad posible.

Para todos aquellos a los que les interese participar, las inscripciones serán del 11 de febrero al 9 de marzo. El programa es totalmente gratuito.

Mas información en PRO.DI.BUR

Hora de tomar precauciones

No es novedad la problemática que enfrenta el INDEC desde febrero del año pasado. Lo que si es reciente son los números que dieron a conocer hoy los ex empleados (“rebeldes” leí en algún diario porteño) del organismo, relativos a lo que sería la inflación real del 2007: Artículo Ambito Financiero. Al principio suenan un poco exagerados, pero creo que no difieren mucho de lo que cada uno vivió en sus bolsillos.


Esta intervención tuvo dos objetivos básicamente: el primero político y el segundo económico. Es decir, por un lado se mostró una cifra de aumento del índice de precios ¨baja¨ en un año electoral, y por el otro provocó una reducción en el monto de intereses que el estado debía haber pagado/pagará, ya que el 40% de la deuda pública es indexada por el CER. Recordemos que los pasivos totales superan los 137.000 MU$S.


Según estudios privados realizados, se estima cada punto de inflación que no se reporta, le ahorra al Estado aproximadamente 334 MU$S. Y la diferencia entre la nueva información sobre inflación vs. datos oficiales nos muestra un delta de entre 13 y 17%. En dinero, representa entre 4.300 y 5.700 MU$S.


El Superavit primario fue el año pasado de 8.100 MU$S, y se estima que el superavit total o financiero (luego de todo elemento de amortizaciones/nueva deuda y pago de intereses) fue la mitad (entre el 1,4 y 1,6% del PBI). Esto significa que si el estado hubiera utilizado un índice más realista, habríamos ingresado probablemente en una zona de déficit de caja.

Si bien muchos analistas económicos denominan esta situación como Default teórico, no hace falta realmente utilizar este término poco feliz para darse cuenta que estamos enfrentando tiempos delicados, y que la solución a ello no pasa justamente por manipular índices cada vez menos creíbles.

Slides Clase de Bonos

Les dejo los slides de la clase de bonos. Tengan presente que se trata de SOLO una Guía de Lectura para seguir la bibliografía. (Fabozzi y Paper de Darden)

Cualquier duda sobre los temas tratados en clase, pueden postear sus consultas en los comentarios.

Para bajar los slides hacer click ACA!