1C2008 Quiz#1: Subprime Crisis

A continuación va todo el material del trabajo práctico realizado en clase. Resumo consignas, tiempos y recompensa

  • Objetivo: en base a las palabras claves que se desprenden de la sopa de letras, los primeros conceptos por separado que cada grupo hilvanó el clase y el video cada uno deberá hacer una corta descripción de lo que a su entender es la crisis actual de los mercados financieros. Dicha descripción deberán ingresarla como un comentario de este post.
  • Algunas reglas: Vale tomar los comentarios de otros compañeros y reformular su propia visión. (creación colaborativa). Vale ampliar investigando en internet. No vale escribir por escribir.
  • Tiempos: desde hoy domingo 9 de marzo hasta el domingo 23 evaluaremos los mejores respuestas. Aunque por supuesto, quien quiera seguir con la discusión a posteriori es bienvenido. Los mejores comentarios tendrán 0,5 puntos más en el segundo parcial. El premio puede ser tanto repartido como quedar vacante.

La sopa de letras

Lo que ustedes comenzaron a hilvanar en clase

  • LA FED bajó las tasas
  • LA crisis de las hipotecas (mal otorgadas) sobre los inmuebles
  • Riesgo: Incorrecta estimación
  • Herramientas financieras mal estructuradas
  • Estimación errónea de precio de los inmuebles
  • Crecimiento histórico del precio del inmueble (expectativa)
  • Problemas en la morosidad de las hipotecas
  • Tratados con tasas variables (impacto negativo)

El video

A trabajar!!

Alejandro Salevsky Ezequiel Calviño Juan Manuel Cascone Sabrina rey Adrian Ecker Finanzas II TASAS UCA Subprime Yield Curve

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AfteR HouR ThinKinG: Opciones Europeas vs Americanas

Continuando la discusión que quedó planteada en la clase de ayer, les dejo la misma planteada en este post para que cada uno vaya incorporando sus opiniones y así podamos llegar a una conclusión colaborativa.

Una opción americana ¿Debe valer más que una europea porque puede ejercerlo durante un lapso de tiempo y no SOLO al vencimiento?

y les agrego…

¿El forward de una moneda debe ser igual que un call option de esa misma moneda considerando el mismo plazo?

Para pensar: ¿cuales son los límites de nuestra política cambiaria?

Quisiera continuar la interesantísima discusión surgida en el quiz#2 sobre las posibles razones por las cuales se estima una devaluación nominal del tipo de cambio en los próximos años.

Sobre lo primero, una felicitación a todos por el nivel de razonamiento y especialmente un agradecimiento a nuestros comentaristas externos Nico Aliberti, Julián Lemos y Diego por haber enriquecido el diálogo. Obviamente estan más que invitados a seguir en tanto este como las próximas cuestiones.

Sobre el quiz, si bien las opiniones fueron encontradas en varios aspectos, hubo un punto común a prácticamente todas las visiones: la importancia que tiene la intervención del estado en nuestra política cambiaria actual.

En base a las dos últimas opiniones de Johana y Julían Lemos quisiera entonces disparar una nueva discusión.

Rememorando si quieren lo que ocurrió con la convertibilidad (y esperando un descenlace más feliz),  las preguntas son:

¿cuales son los límites de nuestra política cambiaria actual? Dicho de otra forma, ¿hasta cuando el estado podrá continuar
interviniendo el tipo de cambio? ¿que sucesos / variables tanto internas como externas pueden llegar a generar un quiebre en la factibilidad del control?


Fuera Esso, bienvenida Enarsa/PDVSA

      Hace tiempo el sector enérgetico está presente en las agendas de las empresas, y también en el ciudadano común. En el primer caso para intentar planear acciones de contingencia con el objeto de no parar la operatoria normal de su actividad. Y en el segundo, cuando uno nota que los precios del combustible aumentaron más del 10% en los últimos meses.

                                                                        

       Hoy a la mañana nos desayunamos (por lo menos yo) con la notica de las intenciones de Esso de dejar las operaciones en el país. Es una empresa con una trayectoria de casi 100 años en el país, 90 estaciones de servicio propias y 500 franquiciadas (con un market share del 12% del mercado arg.). Para el que no lo sabe, Esso responde a Exxon Mobil, la empresa más grande del mundo.

        Paralelamente, el gobierno parece afianzar alianzas con otras empresas en el plano táctico (PDVSA), lo que nos hace sospechar que estratégicamente busca hacer más estrecho el vínculo con Venezuela. Hasta una de las posibilidades es que la empresa estatal venezolana se haga cargo de Esso a cambio de aprox. MU$$ 200.

a) Esto por lo menos me hace pensar que si Esso ni casi ninguna otra empresa no extractora, sino refinadora, no tienen ni siquiera rentabilidad positiva en el país, ¿por qué lo tendría PDVSA?

b)  En caso de no tener PDVSA lo que espera y dada su íntima relacion con nuestros mandatarios… ¿tendremos que ¨compensarlos¨? En ese caso, no veo mejor mensajero que Antonini Wilson para que medie pacíficamente. 

Quiz#2: estimaciones de tipo de cambio

Siguiendo con nuestros quiz, en esta ocasión toca hablar del tema que nos esta dando acaloradas discusiones en clase: el tipo de cambio futuro.

Hemos contado y discutido no lo suficiente sobre por qué por ahora todas las estimaciones de los principales equipos de research, tanto locales como extranjeros, auguran un tipo de cambio nominal dólar-peso argentino cada vez mayor (depreciación nominal de nuestra moneda).

La pregunta a responder el quiz#2 es entonces:

¿Cuales son las razones por las cuales uds creen que se hace esa proyección? ¿A qué supuestos responde?

Como con el quiz anterior, la idea es que armemos una respuesta en forma colaborativa. Hay tiempo hasta un instante antes de la clase del próximo jueves 30. La idea es como antes, que mezclen sus ideas previas con los conceptos vistos el jueves pasado más el temario para este jueves que pueden leer en los capítulos de Shapiro.

Por supuesto la discusión esta abierta para gente fuera de nuestro curso y será continuada luego como el resto de los temas.

En la clase seguro hablaremos de esto. Pero desde ya les adelanto, no esperen encontrar una respuesta única!

A pensar y participar!!

AfteR hoUr ThinKinG #2 // Vos que opinas?

Continuando con la sección AfteR hoUr ThinKinG, inaugurada por Ale esta semana, y tal como explicamos, la idea es continuar con aquellos temas que quedaron colgados en clase por una cuestión de tiempos y cronograma, para darles un debate por este medio. Como comentó IAN en el After Hour Thinking #1, uno de los temas que surgió fue que los analistas estiman hacia el futuro un dólar creciente y más alto en terminos nominales. La pregunta que nos hacíamos era porque sucedía esto. Como siempre, recomendamos que sean breves, concisos y evitando las cuestiones subjetivas o políticas en demasía.Entonces, los invito a opinar y discutir distintas visiones…

¿Que Opinan?

Temas pendientes after class (after hour thinking): #1 pronóstico octubre


Inauguramos para este curso la sección after hour thinking. La idea de esta categoría es continuar en este medio con la discusión de distintos temas surgidos en clase que por cuestiones de tiempo no permitieron el debate que se merecen.

Tema#1: pronóstico octubre

Tal cual iniciamos hoy en clase, los invitamos a que cada uno haga un brevísimo análisis de coyuntura financiera-económica para la industria en la que trabaja o de no trabajar, para la industria que les interese.

La mecánica es la siguiente: imaginense  en un almuerzo con la primera plana de su compañía en el medio de un debate sobre qué le conviene más a la empresa desde el punto de vista financiero-económico, ¿un escenario con Cristina o con Lavagna? En un momento se dan vuelta hacia ustedes y les dicen “y vos que opinas?”

Por ende sugerencia: tienen que ser breves, concisos, focalizados y evitar al máximo cuestiones subjetivas o políticas en demasía.

El objetivo es lograr una síntesis entre sus preconceptos, percepciones más las cosas vistas en clase.

Entonces…¿qué opinan?

Alejandro Salevsky Ezequiel Calviño multitag uca finanzas juan manuel cascone pablo techera