Finanzas 2 – Venture Capital

Sres.,

a continuación encontrarán el Paper para el Test de Lectura #1

Paper Venture Capital

Cualquier consulta, a su disposición.

Juanma

CATEDRAS 4 “A” y “B” Noche – Capítulo 6 – Slides Decisiones de Financiamiento

Los Slides de la unidad “Decisiones de Financiamiento”

ARCHIVO PDF

Slds, Juanma

CATEDRA 4 “A” Noche – Caso #1 – Grupo Clarin

Estimados,

a continuación encontrarán los archivos en .pdf del caso que comenzamos a ver el martes.

Nota #1

nota #2

Prospecto IPO

Cotización Acción

Guia de Preguntas

Cualquier consulta, dejen comentarios o escribannos a los mails.

Slds, JM

CATEDRA 4 “A” y “B” Noche – The Venture Capital Method

Estimados,

adjunto el link donde podrán encontrar el paper de “Venture Capital Method”. El mismo será evaluado en el test de lectura del próximo Martes 12/AGO/08.

The Venture Capital Method

Cualquier consulta, estamos a su disposición.

Slds., JM

Gestionar el Riesgo

Entrelazado con lo que exponemos en clase acerca de intentar reducir el riesgo futuro (entendiéndose Riesgo como variabilidad, ya sea provocando resultados más positivos de los que se esperaban o más negativos), recientemente se publicaron los resultados de un Estudio Mundial de CFO’s versión 2008, realizado por IBM en colaboración con la Universidad de Wharton y la revista The Economist.

En caso de interesarles, se lo pueden bajar desde ese link.

El blog económico de Clarin, Materia Biz, expone las principales conclusiones. Entre ellas, que una de las principales tareas dentro de la agenda de un CFO es gestionar los riesgos.

Espero que les interese el estudio.

Saludos

Capítulo VI – Decisiones de Financiamiento

Los Slides de Decisiones:

Si quieren bajar el pdf, clickear acá

Saludos

Caso #1: Karma S.A.

Ya está disponible el enunciado del primer caso. Podrán descargarlo desde aquí. El mismo deberá ser presentado por grupo en forma de dinámica de rol con todo el soporte que consideren necesario.

Cualquier duda o discusión sobre el mismo, lo hacemos directamente desde los comentarios de este post.

Alejandro Salevsky Ezequiel Calviño Juan Manuel Cascone Finanzas II IPO Mercado Libre

Los Fondos de Inversión y su Rol en el Financiamiento de Empresas

En las clases correspondientes al capítulo Decisiones de Financiamiento hablamos sobre el rol de los Fondos de Inversión en el desarrollo e impulso, a través del aporte de sus recursos (monetarios y no monetarios), de los negocios en los que invierten.

Hoy La Nación publicó una nota, que transcribo abajo, en la que hace mención a un Fondo de Inversión que estaría enfocado en el financiamiento de Pequeñas y Medianas Empresas locales con perfil exportador.

Las pymes locales, que ya hayan exportado a Europa o a Estados Unidos y que necesiten una inyección de dinero para poder mejorar su negocio, no sólo tendrán las esquivas ventanillas de los bancos para financiarse sus proyecto.

Por estos días se está presentando en Buenos Aires una nueva herramienta que podrán utilizar algunas pymes que serán seleccionadas.

Se trata del fondo Pymar, promovido por la fundación española Empresa y Crecimiento y destinado a la financiación de la pequeña y mediana.

“El fondo ha quedado constituido y contará con unos fondos propios de 17 millones de dólares que se espera aumentar hasta 22 millones, en una segunda ronda. El período de inversión de este fondo oscila entre los 3 y 5 años y nos vamos a orientar a proyectos de innovación tecnológica, software, biotecnología, entre otros”, dijo Lisandro Bril, CEO de Holdinvest, empresa conformada para la gestión de fondos de venture capital.

El fondo cuenta con el aporte de la Fundación Empresa y Crecimiento, el Fondo Multilateral de Inversiones (Fomin) del Banco Interamericano de Desarrollo, el Banco Santander Río, los inversores privados argentinos Sebastián Bagó, Eduardo Orteu y Holdinvest Gestión. Se prevé que la estructura de inversores quede completada con la próxima incorporación de la Compañía Española de Financiación del Desarrollo (Cofides), sociedad pública de España dedicada a la inversión de capital riesgo en el exterior.

“Cada uno hizo su aporte para llegar a la cifra de 22 millones de dólares. Con ese dinero esperamos poder financiar a alrededor de 12 pymes. Cada proyecto tendrá aportes de entre uno y tres millones de dólares”, dijo Bril.

“¿Qué tipo de proyectos buscarán”, preguntó LA NACION. “Nos vamos a inclinar por empresas que ya hayan exportado porque eso quiere decir que han sido capaces de certificar sus productos. Buscamos firmas que tengan un retorno importante de la inversión”, contestó.

Segundo fondo

Pymar es el segundo fondo promovido por la Fundación Empresa y Crecimiento, que en 2003 constituyó Pymex, destinado a las empresas mexicanas. “En este caso el fondo está orientado a empresas turísticas mientras que el local va a estar a disposición de pymes productores”, agregó Bril.

El fondo invertirá en negocios con alto potencial en nichos de mercado global. “Nos focalizaremos en pymes que requieran capital para crecer aceleradamente y el período de inversión será entre los tres y cinco años”, sostuvo el ejecutivo.

El Patronato de la Fundación Empresa y Crecimiento está formado por compañías españolas presentes en América latina.

Entre las empresas que forman el comité se cuentan Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, Estudio de Comunicación, Garrigues Abogados, Grupo de Empresas Matutes, Grupo Gestamp, Grupo Iberostar, Instituto de Crédito Oficial, Mckinsey&Company, Grupo PRISA, Publicis, Repsol YPF, Grupo Santander, Sol Meliá, Telefónica, Unidad Editorial, Unión Fenosa y Uría y Menéndez Abogados.

Slides Clase Valuación de empresas (Eze)

Les dejo los slides de las clases de Valuación de empresas que vimos con Eze…
Incluye Reestructuración Financiera, LBO´s, Proyectos Internacionales y conceptos de Valuación.

Cualquier duda sobre los temas tratados en clase, pueden postear sus consultas en los comentarios.

Para bajar los slides hacer click Acá Sección 1/4, Sección 2/4, Sección 3/4, Sección 4/4!

Definiciones del IPO de Clarín

Acá les transcribo el Aviso de Resultado de Colación correspondiente al IPO de Clarín, y para los que quieran leer el prospecto resumido lo pueden hacer haciendo clic acá.

En Portfolio Personal, sitio de finanzas personales, escribieron lo siguiente respecto del precio al que finalmente se colocaron las acciones:

El precio final estuvo más cerca de la banda inferior sugerida de $28 que del máximo de 35 pesos, por debajo de las expectativas del mercado que habían pronosticado un precio entre 30 y 32 pesos.

Así, la empresa logró recaudar 460 millones de dólares, mucho menos de los 500 o 600 millones que esperaba juntar.

Por otro lado, los invito a leer un post muy interesante que escribió Ale en Multitag en el cual hace referencia al tema de valuación de companías Punto Com, tema sobre el cual debatimos ayer en clase.

GRUPO CLARÍN S.A., Oferta Pública de hasta 50.000.000 de Acciones Ordinarias Clase B

Habiendo finalizado el Período de Suscripción de las Acciones Clase B de Grupo Clarín S.A. (la “Sociedad”), en el marco de la oferta pública autorizada por Resolución N° 15.745 de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) de fecha 5 de octubre de 2007, se informa al público inversor lo siguiente: